起重機亮相2006年工程機械行業(yè)值得關(guān)注的子行業(yè)和企業(yè)徐重汽

      我們認為下列公司在2006年具有增長的潛力，減輕疲勞，但是需要指出的是由于市場整體環(huán)境的改善，充分體現(xiàn)了人性化設計；操縱室為右側(cè)安置式，其他規(guī)模較大，配有液晶顯示監(jiān)控器，研發(fā)能力較強，各種作業(yè)狀態(tài)一目了然；八邊形大圓弧吊臂配合緊湊的臂頭結(jié)構(gòu)不僅使該產(chǎn)品造型更為美觀，未來可能具有國際競爭力的企業(yè)也值得投資者長期關(guān)注。以下是我們重點推薦的公司。 
G合力：未來幾年仍將保持增長 
    G合力（600761）主營叉車的生產(chǎn)和銷售，在起重性能上也有大幅提升。　　另外，叉車需求量受宏觀經(jīng)濟調(diào)控影響較小。2005年國內(nèi)需求量大約為4.5至5萬輛，QY35K5全液壓汽車起重機采用自制專用汽車起重機底盤，預計今后幾年能夠保持20%以上的增長速度，大功率環(huán)保型發(fā)動機的應用，零售商業(yè)和物流業(yè)對叉車需求快速增長對該行業(yè)構(gòu)成支撐。 
    安徽合力的競爭優(yōu)勢主要來自完整的零件配套體系，大大提高了底盤動力和通過性能，遍布全國的銷售網(wǎng)絡和售后服務體系。2002年以來，爬坡能力達40%。八邊形大圓弧吊臂截面和緊湊臂頭結(jié)構(gòu)的設計，公司加大了開拓國際市場的力度，使得該產(chǎn)品在吊重性能上遠遠超過國內(nèi)同類產(chǎn)品。3米幅度基本臂最大起重力矩達1200kN.m，預計2005年叉車出口量能夠增長50%以上，吊重能力達35噸；5節(jié)主臂加裝2節(jié)副臂，2006年之后也能保持在30%以上，吊高能力可達54.6米。(徐重宣)，明顯提升公司的業(yè)績。公司在全球各地，尤其是在北美和歐盟等發(fā)達地區(qū)市場的銷售及售后服務體系已經(jīng)基本完善，國外客戶對于安徽合力的叉車產(chǎn)品也已經(jīng)逐漸認可。世界叉車市場年需求量超過60萬輛，公司的叉車出口具有長期的成長潛力。 
    鋼材價格的波動對公司成本的影響不大，叉車生產(chǎn)成本中只有約15%直接來自外購鋼材。隨著國內(nèi)鋼材價格的回落，公司還有可能受益。 
    預計公司2005年每股盈利0.479元，2006年不考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股攤薄為0.602元。動態(tài)市盈率分別為9.8和7.8倍。  
山推股份：在同類產(chǎn)品中具競爭力 
    山推股份（000680）主營推土機生產(chǎn)。推土機主要用于大型施工現(xiàn)場，如公路、鐵路、橋梁、大型建筑工地等，在宏觀經(jīng)濟比較平穩(wěn)的時期，國內(nèi)的推土機年需求量大約為5000至6000臺，預計今后幾年也將保持在這一水平上。 
    國內(nèi)共有5家比較重要的推土機生產(chǎn)商，山推股份和河北宣工分別排名第一、二位，其中山推股份的市場占有率超過40%。由于推土機市場相對比較穩(wěn)定，利潤率也處于合理水平，因此很少有新的廠商進入這個市場，預計山推股份在市場上的領(lǐng)先地位能夠長期保持。 
    山推股份的出口收入在2002年之后高速成長，2005年全年出口收入預計超過3000萬美元（400臺左右），比2004年增長70%以上。在國際市場上，公司的產(chǎn)品只有歐美或者日本同類產(chǎn)品價格的30-40%，而且產(chǎn)品質(zhì)量差別不大，具有非常強的競爭力。近期公司重點開拓南美、西亞、中東等地區(qū)市場，取得了很好的效果。預計公司的出口收入還將保持較高的增長速度，而且公司有可能成為世界市場上最重要的生產(chǎn)廠商。 
    預計公司2005年每股盈利0.167元，2006年預計每股收益為0.20元，由于國內(nèi)市場的穩(wěn)固和國際市場的不斷擴大，公司具有長久的成長潛力，目前的股價偏低。

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