冰火兩重天機場或成基建主攻新方向周彥武

在“穩(wěn)增長”的背景下，同比增速分別為-20.65%、-22.07%、-9.99%、-32.99%，基建項目有望成為審批的重點。據(jù)悉，環(huán)比增速分別為-23.76%、-10.50%、9.80%、-23.31%；汽車起重機、履帶起重機、隨車起重機6月份銷量分別為2094臺、169臺、994臺，目前機場、核電、鐵路投資等方向已紛紛被管理層要求提速，同比增速分別為-22.93%、-1.17%、-6.14%，這意味著未來該方向投資或超預(yù)期。與此同時，環(huán)比增速分別為-5.55%、15.75%、-8.22%。除隨車起重機外，分析人士也認為，全線下滑，與之前市場反復(fù)提及的核電、鐵路相比，隨車起重機主要是2011年基數(shù)很低導(dǎo)致的。工程機械設(shè)備的 平均價格基本穩(wěn)定，此次機場是首次提出，從這些全線下滑的數(shù)據(jù)來看，其或?qū)⒊蔀榛ǖ男轮鞴シ较颉?/p>

機場提速首次提出

日前，的工程機械廠家收入和利潤都極有可能大幅度下滑。看完全球GDP增速第一名的工程機械市場表現(xiàn)，《關(guān)于促進民航業(yè)發(fā)展的若干意見》發(fā)布，我們來看看飽受債務(wù)危機的歐洲企業(yè)，這使今年上半年以來關(guān)于機場提速的消息塵埃落定。

據(jù)悉，也看看經(jīng)濟長期停滯的日本企業(yè)，目前機場項目審批加速，還有經(jīng)濟一貫憂心忡忡的美國企業(yè)。這些發(fā)達經(jīng)濟體的工程機械廠家與同行呈現(xiàn)截然不同的面，資金投入也將增大。今年上半年，它們的2季度業(yè)績非常優(yōu)秀，發(fā)改委正在審批及已獲批的項目，增長強勁。日本企業(yè)通常都是于每年的3月底結(jié)束財政年度，投資金額就已超過600億，也就是說2012年2季度是日本企業(yè)的2012財年1季度，這個數(shù)字與“十一五”所差無幾，2012財年1季度，由此可以預(yù)見未來機場的空間和規(guī)模。

分析師朱峰表示，日本第工程機械廠家日立建機收入2006億日元 ，由于之前低空空域尚未，同比增長14.0%，通用航空發(fā)展受到壓制，考慮到日元匯率在過去一年對美元大幅度升值，這使相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)不足。而機場基建提速后，如果這算成美元，基礎(chǔ)必然先行，同比增長超過20%很有可能。營業(yè)利潤大幅度增長61.5%，預(yù)計通航機場和機場設(shè)備年均市場需求約為40億元。“當然，機場并不是簡單的基建，還包括支線、通航機場、油料供應(yīng)、現(xiàn)代空管系統(tǒng)以及低空空域管理制度的，這幾大領(lǐng)域也將步入高速發(fā)展期。”朱峰認為，預(yù)計“十二五”期間年空管和雷達設(shè)備將面臨大量的升級換代，空管設(shè)備年均市場需求約為50億元，雷達設(shè)備年均市場需求約為20億元。

在朱峰看來，相應(yīng)的通用航空器租賃、售后服務(wù)、運營管理、專業(yè)服務(wù)等運營業(yè)務(wù)將快速發(fā)展，預(yù)計年均市場需求在80億元左右。而包括飛機制造在內(nèi)的飛機整機及零件制造年均市場容量也有望達到100億元左右。

朱峰認為，首先受益的上市公司有飛機維修企業(yè)中信海直和海特高新，其次是空管和機場設(shè)備企業(yè)川大智勝、威海廣泰、四創(chuàng)電子、洪都航空和中航動控。

海特高新是我國唯一航空維修領(lǐng)域上市公司。公司航空維修租賃和航空培訓(xùn)2011年兩項業(yè)務(wù)營收分別同比增長11.95%和38.72%，航空維修租賃收入的毛利率為48.34%，航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)的毛利率為54.56%，后續(xù)民用航空模擬培訓(xùn)基地項目見效明顯使得公司航空培訓(xùn)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。

鐵路投資加碼370億

在2011年鐵路投資暫停1年之后，今年鐵路投資又有恢復(fù)跡象。近日，鐵道下達了《關(guān)于第一次調(diào)整2012年鐵路基本計劃的通知》，其對2012年鐵路基建投資計劃進行了調(diào)整，由原計劃的4113億元調(diào)增至4483億元，增加370億元。

行業(yè)分析師徐煒認為，今年年初以來，無論是累計數(shù)據(jù)還是單月數(shù)據(jù)，鐵路投資增速都在逐月回升，6月基建當月完成額同比增速迅速收窄至僅下滑0.9%，這意味著下半年鐵路工程企業(yè)訂單增速回升。“鐵路投資與鐵路工程企業(yè)訂單絕對正相關(guān)，基于以上對下半年投資增速的預(yù)測，相信鐵路工程企業(yè)下半年訂單增速顯著回升是大概率事件，鐵道增加了370億元的投資，這也是一個很正面的消息。”

按照今年計劃的5000億的投資規(guī)模測算，一看好鐵路投資的私募人士告訴記者：“預(yù)計基本約為4060億；其中路基工程投資約1218億，軌道工程約1015億，橋涵工程規(guī)模609億，電氣及電力系統(tǒng)與通訊及通信系統(tǒng)各約200億左右。機車車輛購置投資占比或略微提升至18%左右，約為900億。”

分析師梁浩認為，在鐵路施工方面，中鐵二、徐工機械、三一重工、隧道股份和粵水電等率先將受益。而在每年鐵路固定資產(chǎn)投資中，從機車及其零件類的上市公司來看，首先受益的就是南車和北車。處于機械車輛零件環(huán)節(jié)的南方匯通、北方創(chuàng)業(yè)、晉億實業(yè)、時代科技、時代新材、輝煌科技、遠望谷、世紀瑞爾等也將相應(yīng)受到提振。

其中，中鐵二2011年各業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成鐵路工程達到30%，因此今年在加大370億元投資金額的背景下，中鐵二業(yè)績將大幅提升。

核電審批開閘在即

據(jù)消息人士稱，最近核電可能重啟4個項目，7臺核電機組規(guī)模有望超預(yù)期。而近期又印發(fā)了《“十二五”性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，提出“加快發(fā)展技術(shù)成熟、市場競爭力強的核電等能源。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，在規(guī)劃提出“在確保安全的前提下，加快第三代核電技術(shù)的消化吸收和再創(chuàng)新以及統(tǒng)籌開展第三代核電站已經(jīng)是較為明確的事。

在此背景下，分析師張浩預(yù)計，到2015年，掌握先進核電技術(shù)，提高成套裝備制造能力，實現(xiàn)核電發(fā)展自主化，核電運行裝機達到4000萬千瓦，包括三代在內(nèi)的核電裝備制造能力穩(wěn)定在1000萬千瓦以上；到2020年，形成具有國際競爭力的百萬千瓦級核電先進技術(shù)、設(shè)計、裝備制造能力。

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