2013年中報(bào)：機(jī)械行業(yè)延續(xù)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

機(jī)械行業(yè)2013年中報(bào)預(yù)覽:

機(jī)械行業(yè)上半年溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)繼續(xù)

13年上半年,機(jī)械行業(yè)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)延續(xù)。根據(jù)機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),1-5月機(jī)械工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.3%;1-4月機(jī)械工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.9萬(wàn)億元,同比增幅達(dá)到12.75%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3610.21 億元,同比增長(zhǎng)10.07%; 1-5月50%以上的主要產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);1-4月機(jī)械工業(yè)全行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)10.07%,比1-3月增幅提高3.69個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)固定投資方面有所回落,1-5月機(jī)械工業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.11%,比1-4月(16.56%)回落1.45個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)進(jìn)出口總額方面降幅有所減小,1-4月機(jī)械工業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額同比下降0.31%,比1-3月同比增速降幅收窄2.07個(gè)百分點(diǎn)。總的來(lái)說(shuō),從上半年現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看,機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)增速持續(xù)加快,盈利能力有所改善,雖然行業(yè)景氣度仍然處于低位,但總體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇的趨勢(shì)。

上市公司一季度數(shù)據(jù):盈利能力下滑

上市公司方面,1季度盈利情況仍然不容樂(lè)觀,主要原因是上市機(jī)械行業(yè)公司中周期類(lèi)行業(yè)居多,在目前經(jīng)濟(jì)周期處于底的情況下,周期類(lèi)行業(yè)的的低景氣度拉低了機(jī)械板塊整體盈利水平。按照申萬(wàn)板塊分類(lèi),13年1季度機(jī)械板塊345家上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1971.29億元,同比下滑3.89%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額126.19億元,同比下滑31.03%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)91.14億元,同比下滑34.31%。一個(gè)好的信號(hào)是各指標(biāo)降幅較上季度均有所收窄,顯示隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇,機(jī)械行業(yè)盈利下降趨勢(shì)得到緩解。 四月份以來(lái),受汽車(chē)、油氣鉆采、軍工等行業(yè)的帶動(dòng),行業(yè)整體盈利能力有所提升,然而以工程機(jī)械、造船為代表的強(qiáng)周期行業(yè)景氣度仍然低迷,這也進(jìn)一步推動(dòng)了各子行業(yè)盈利能力的分化,同時(shí)也符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的大方向。中長(zhǎng)期來(lái)看,在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下,行業(yè)景氣度低迷可能會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間,然而在市場(chǎng)倒逼機(jī)制作用下,依靠企業(yè)內(nèi)生的發(fā)展動(dòng)力有望推動(dòng)行業(yè)的整合與淘汰,優(yōu)化資源配置,推動(dòng)企業(yè)走上可持續(xù)發(fā)展之路。

預(yù)計(jì)油氣鉆采、智能裝備、軍工中報(bào)業(yè)績(jī)良好,工程機(jī)械、造船業(yè)績(jī)不佳

油氣鉆采設(shè)備:受益于油價(jià)高企以及我國(guó)能源開(kāi)采結(jié)構(gòu)調(diào)整,油氣鉆采裝備制造業(yè)業(yè)績(jī)有望在中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)〉贸A(yù)期表現(xiàn),目前行業(yè)發(fā)展處于初期階段,上游開(kāi)采、儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備制造,油服行業(yè)將首先受益。(富瑞特裝+60%-80%;杰瑞股份+80%-100%;惠博普+30%-50%)

智能裝備:受益于勞動(dòng)力成本上升,智能裝備需求有望進(jìn)一步增加,汽車(chē)制造業(yè)自動(dòng)化程度提升有望拉動(dòng)下游需求。(機(jī)器人+20%-40%;天奇股份40%-60%)

軍工:周邊安全形勢(shì)持續(xù)緊張,?？哲娧b備換代高峰仍在持續(xù)。(航空動(dòng)力+50%;洪都航空+70%-100%; 中航電子+0-10%)

工程機(jī)械:固定資產(chǎn)投資增速低于預(yù)期,存量設(shè)備開(kāi)工率低影響下游需求,行業(yè)景氣度復(fù)蘇仍待時(shí)日。(三一重工-50%-30%;中聯(lián)重科-60%-40%)

造船:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢,航運(yùn)指數(shù)低位徘徊,前兩年的運(yùn)力擴(kuò)張仍未消化。(船舶-70%-90%;重工-40%-20%;上海佳豪-60%-40%)

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