業(yè)尋求突圍工程機(jī)械殘酷競爭時(shí)代到來加快海

大江東去，而到了今年前三季度，浪淘盡千古風(fēng)流人物……

2010年至2011年一季度，這一數(shù)字下降到20.5%。在此背景下，工程機(jī)械市場掀起了一場波濤洶涌的市場行情，工程機(jī)械行業(yè)集體步入寒冬。據(jù)記者了解，卷起了多少爆發(fā)式增長的驚濤駭浪，除市場因素外，創(chuàng)造了多少財(cái)富神話!

從2000年至2010年十年間，目前工程機(jī)械行業(yè)最大的問題是創(chuàng)新能力不足，基建大發(fā)展多次為工程機(jī)械板塊帶來了明顯的超額收益，同質(zhì)化嚴(yán)重。而專家及業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，但在產(chǎn)能過剩、下游需求萎縮的2012年上半年，目前只有“走出去”，工程機(jī)械板塊獲得超額收益的難度加大。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院工程機(jī)械行業(yè)研究員賀丹陽指出，提高技術(shù)，近幾年，挖掘市場，工程機(jī)械行業(yè)并購重組事件頻繁，才能突破行業(yè)瓶頸。今年1～10月工程機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行快報(bào)顯示，在大企業(yè)初現(xiàn)的同時(shí)，10月份，伴隨的是中小型企業(yè)逐漸退出，全國工程機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值422.63億元，工程機(jī)械行業(yè)大浪淘沙的年代或許已經(jīng)到來。

市場回暖央行降息是“浮云”

央行兩次降息，同比增長-9.19%，時(shí)隔只有一個(gè)月。這對于工程機(jī)械企業(yè)來說，環(huán)比增長-4.14%；實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值419.73億元，無疑顯現(xiàn)出一種積極的趨勢。專家認(rèn)為，同比增長-7.74%，這對工程機(jī)械行業(yè)有三點(diǎn)好處：一是央行降息可以使工程機(jī)械企業(yè)的回款壓力變小，環(huán)比增長-8.03%。1～10月份，應(yīng)收回的賬可以快些回款;二是央行降息使一些因工程機(jī)械市場不景氣而資金壓力較大的企業(yè)能夠較容易貸款，全國工程機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值5016.33億元，保持企業(yè)的正常運(yùn)營;三是央行降息可以擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路、保障房以及水利等工程的投資，同比僅增長1.53%；完成銷售產(chǎn)值4922.63億元，增加開工和復(fù)工的項(xiàng)目。下游的需求增大對工程機(jī)械來說，同比僅增長2.5%。全行業(yè)銷售情況更是不容樂觀。統(tǒng)計(jì)顯示，自然是最好的機(jī)會。但是，1～10月份挖掘機(jī)銷量同比下降36.74%；裝載機(jī)銷量同比下降28.54%；推土機(jī)銷量同比下降29.75%；壓路機(jī)銷量同比下降40.23%；汽車起重機(jī)銷量同比下降37.61%。工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會秘書長蘇子孟把目前整個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概述為：市場需求不足，長期看來，工程機(jī)械市場需求下降的最直接、最有影響力的因素是全國基建項(xiàng)目大規(guī)模停工、固定資產(chǎn)投資增速放緩所致。央行降息，只是緩解全國各個(gè)行業(yè)內(nèi)的資金壓力。工程機(jī)械板塊若想在一段時(shí)間內(nèi)走上上升路線，還是要看下游的需求。

專家表示，如果央行降息能夠帶來大面積的復(fù)工和開工，這對工程機(jī)械來說，才是再好不過的消息。但是央行降息真的能夠帶來工程投資力度加大而大面積開工和復(fù)工嗎?答案是不能肯定的。眾所周知，鐵路負(fù)債是最大的，今年以來，加大力度對鐵路給予政策扶持、資金支持。在經(jīng)歷投資、貸款投資、民間投資之后，鐵路仍然沒有大面積開工和復(fù)工?？梢姡胱岃F路重新開創(chuàng)一片天地，是很難的。央行降息只是降低貸款的壓力，可以刺激一分基建的回暖，并不能真正解決這些工程項(xiàng)目資金缺口大的根本問題。除非，在之后的時(shí)期內(nèi)，央行如同前兩次頻率一樣，持續(xù)降息，會帶來基建的稍長時(shí)間的回暖。但持續(xù)降息的可能性幾乎為零。所以，央行降息在實(shí)際上對于基建來說，只是短期效應(yīng)，工程機(jī)械行業(yè)利好時(shí)間自然不會太久。

另外，央行降息更可以使客戶購機(jī)多采用融資租賃、按揭等方式。降息將為其節(jié)購機(jī)成本，從而推動需求端釋放。但是，這也是短期效應(yīng)。降息雖然推動需求端釋放，但是，這樣使客戶可以長期采用融資租賃方式購機(jī)，而對于工程機(jī)械并沒有長期利好效應(yīng)。短期內(nèi)的需求使得工程機(jī)械有了良好的回轉(zhuǎn)，但是，除了基建的停工外，融資租賃也是工程機(jī)械市場低迷的原因之一。央行降息不能給工程機(jī)械銷售帶來長期的效應(yīng)，卻能給融資租賃帶來長期的需求增加。一旦融資租賃在一定程度上加大，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)收款的回款金額會擴(kuò)大，不利于企業(yè)運(yùn)營。

總體來說，工程機(jī)械能夠見底回升，除了當(dāng)今熱門的出口，最得益于工程項(xiàng)目的。央行降息對于各個(gè)行業(yè)包括工程和工程機(jī)械，也只是短期的利好效應(yīng)。

競爭激烈企業(yè)分化呈兩極

對于今年工程機(jī)械行業(yè)的發(fā)展形勢，工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會秘書長蘇子孟認(rèn)為，今年上半年行業(yè)可能會出現(xiàn)接近20%的下降，但預(yù)計(jì)后半年工程機(jī)械市場將會有所反彈，總體而言，今年的工程機(jī)械市場將會平穩(wěn)增長。山河智能獨(dú)立董事、湖南房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王義高表示，下半年，對于整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)而言還有不少積極因素。

銀河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師邱世梁則認(rèn)為，目前行業(yè)已走向分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。徐工收購施維英(Schwing)、三一收購普茨邁斯特、柳工收購HSW(HutaStalowaWola)——工程機(jī)械行業(yè)巨頭的這幾起海外并購案，無疑是這一觀點(diǎn)的最好佐證。而另一方面，在宏觀調(diào)控與市場收縮的行業(yè)背景下，不少中小型工程機(jī)械企業(yè)的處境則十分艱難。企業(yè)兩極分化，“馬太效應(yīng)”凸顯。

上半年，大多數(shù)工程機(jī)械企業(yè)日子難過已成定。數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國工程機(jī)械行業(yè)9家上市公司累計(jì)營業(yè)收入452億元，同比下降12.7%，創(chuàng)2009年以來的新低。但是在洗牌同時(shí)，工程機(jī)械企業(yè)業(yè)績也呈分化之勢。中金公司調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受益于保障性開工、渠道下沉等拉動，上半年一些龍頭公司的現(xiàn)金流情況也相對樂觀。以三一重工為例，其第一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為流出43億元，屬于季節(jié)性因素，從三一重工2010年、2011年披露的報(bào)表來看，一季度均為經(jīng)營現(xiàn)金流較差的時(shí)期，而在二季度會逐漸轉(zhuǎn)好，如2011年一季度經(jīng)營凈現(xiàn)金流為-34.05億元，二季度為36.08億元。

考慮到企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模差異較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)比應(yīng)收賬款絕對值更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的狀況。2012年一季度，三一重工應(yīng)收款項(xiàng)余額為205.02億元，一季度應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率為0.898次，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

反彈乏力修煉內(nèi)功是根本

工程機(jī)械行業(yè)在經(jīng)歷了“黃金十年”的高速增長之后，急轉(zhuǎn)直下的下滑趨勢一度讓許多企業(yè)難以接受，加之四萬億元資金刺激的消失、高鐵等基建項(xiàng)目工程的放緩、礦業(yè)生產(chǎn)停滯等多重不利因素的影響下，國內(nèi)工程機(jī)械市場的表現(xiàn)可謂是愈加慘淡。

從400億元的規(guī)模到4300億元，這是工程機(jī)械行業(yè)“黃金十年”的輝煌成果。然而，星移斗轉(zhuǎn)，上半年的市場環(huán)境讓工程機(jī)械企業(yè)清醒地認(rèn)識到行業(yè)目前的發(fā)展態(tài)勢。對于未來，沒有了盲目樂觀，但也絕非是毫無信心。處在調(diào)整敏感期的工程機(jī)械行業(yè)正面臨著一次新的洗牌，大浪淘沙中，誰能堅(jiān)持到最后，誰就能笑到最后。在行業(yè)高速增長時(shí)期，企業(yè)顧不得放下腳步苦煉內(nèi)功，粗放式經(jīng)營現(xiàn)象明顯。而到了發(fā)展增速放緩時(shí)期，企業(yè)反倒可以靜下心來謀劃發(fā)展大，提升內(nèi)管理和研發(fā)水平。

工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會秘書長蘇子孟曾表示，協(xié)會對于今年的整體預(yù)期是行業(yè)增長12%左右，今年上半年可能會出現(xiàn)接近20%的下降。但后半年工程機(jī)械市場將會有所反彈。在“穩(wěn)增長”的號召之下，高鐵等基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，隨著鐵路、水利等一批重大基建專案的重啟以及樓市銷售情況的好轉(zhuǎn)，降息等政策面的利好，都將刺激工程機(jī)械市場走出靚麗的上升趨勢線。

2012年上半年已經(jīng)悄然遠(yuǎn)逝，留給工程機(jī)械行業(yè)的除了一個(gè)慘淡的市場外，是一個(gè)接著一個(gè)的思考：關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量的思考，關(guān)于過度營銷的思考，關(guān)于回款逾期的思考，關(guān)于資金鏈緊張的思考……從上半年工程機(jī)械銷售數(shù)據(jù)不難看出，上半年，整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的銷量處在一個(gè)持續(xù)下滑的態(tài)勢，而6月份代理商信心指數(shù)僅為3.14，多數(shù)代理商對下半年的行情也顯得信心不足。工程機(jī)械企業(yè)到了苦練“內(nèi)功”的時(shí)候了。

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