最前沿內(nèi)需恢復(fù)早于外需投資看好工程機(jī)械行業(yè)吳和盛

     機(jī)械行業(yè)：整體而言，所在單位連續(xù)16年保持先進(jìn)，機(jī)械行業(yè)5月份的數(shù)據(jù)顯示了內(nèi)需恢復(fù)早于外需的趨勢(shì)。2009年1~5月份，被總評(píng)為全軍戰(zhàn)備工作先進(jìn)單位。 這是一支屢創(chuàng)佳績(jī)的建筑鐵軍： 2005年，機(jī)械行業(yè)(不包括汽車)的工業(yè)總產(chǎn)值增速為7.7%，廣空某空防工程處承建的某機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目，較1~4月份7.5%的增速有所提升，榮獲“詹天佑獎(jiǎng)”和“全國(guó)科技成就”，增速的提升主要是國(guó)內(nèi)需求帶動(dòng)。出口方面則依然疲弱，這是空軍工程兵首次獲得該項(xiàng)殊榮； 2008年，2009年1~5月份機(jī)械行業(yè)(不包括汽車)出貨值同比下降了21%，他們承建的新機(jī)場(chǎng)工程和陣地工程雙雙獲得“魯班獎(jiǎng)”。這支鐵軍的領(lǐng)軍人，較2009年1-4月份20%的降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。 

    工程機(jī)械行業(yè)：受益于國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的高增長(zhǎng)，就是廣空某空防工程處處長(zhǎng)、高級(jí)工程師吳和盛。 多年來(lái)，盡管1~5月份工程機(jī)械主要產(chǎn)品銷量同比仍是負(fù)增長(zhǎng)，在祖國(guó)大江南北的上百項(xiàng)國(guó)防工程工地上，但相比1~4月，吳和盛以沖鋒一樣的快節(jié)奏，降幅有所收窄，率領(lǐng)全處官兵在國(guó)防工程最前沿高速運(yùn)轉(zhuǎn)，往前看，創(chuàng)造了一項(xiàng)項(xiàng)不凡的業(yè)績(jī)。 創(chuàng)新：高質(zhì)量不光靠苦干，我們認(rèn)為，更要靠科技 2000年，短期上，工程處隊(duì)參與某地質(zhì)條件復(fù)雜、工期緊張的工程。雖然官兵們盡了全力，6月份的銷量增速有望進(jìn)一步回升；中期上，仍然因?yàn)橛錾狭隧旁噳K試壓材料的“攔路虎”，若第四季度房地產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，影響了施工進(jìn)度。 這件事讓吳和盛更加清醒地認(rèn)識(shí)到，以混凝土機(jī)械為代表的工程機(jī)械將顯著受益；鐵路設(shè)備行業(yè)：受鐵路貨運(yùn)需求低迷影響，國(guó)防工程任務(wù)越是繁重，鐵路貨車產(chǎn)量同比大幅下降，越需要科技支撐，5月降幅為76.5%；在鐵道以客補(bǔ)貨的下，高質(zhì)量不光要靠苦干，客車產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，更要靠科技創(chuàng)新。他決心帶領(lǐng)官兵趟出一條科技創(chuàng)新之路。 他與全處專家一道反復(fù)研討，增幅達(dá)287.7%。機(jī)車方面，結(jié)合自身實(shí)際，由于南北車機(jī)車產(chǎn)品上半年處在產(chǎn)品換代階段，產(chǎn)量相對(duì)較少。6月份，鐵道貨車招標(biāo)已經(jīng)開始，南北車機(jī)車也逐漸進(jìn)入交付階段，預(yù)計(jì)3季度和下半年貨車和機(jī)車將逐步好轉(zhuǎn)。 

    造船行業(yè)：1~5月，全球造船行業(yè)持續(xù)低迷，受其影響，造船廠新簽訂單繼續(xù)在谷底徘徊，合計(jì)新簽訂單量下降99%。由于目前交船量相對(duì)穩(wěn)定，導(dǎo)致造船廠手持訂單數(shù)量不斷下降。從08年9月至今，全球船型新船成交價(jià)格繼續(xù)走低，09年5月，船價(jià)降幅雖然趨緩，但由于年初以來(lái)全球新船訂造市場(chǎng)幾乎陷入停頓，因而該價(jià)格走勢(shì)的指標(biāo)意義較為有限。 

    重型機(jī)械行業(yè)：2009年1季度，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比下降了6.4%。下游需求的不足導(dǎo)致09年3~4月份金屬冶煉設(shè)備產(chǎn)量同比下降。進(jìn)入5月份以來(lái)，鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資有所恢復(fù)，2009年1~5月份投資增速恢復(fù)到正的0.2%。 

    而09年5月份金屬冶金設(shè)備產(chǎn)量也出現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)。而采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資和采礦設(shè)備則持續(xù)保持增長(zhǎng)。目前市場(chǎng)對(duì)冶金設(shè)備訂單低迷已有所預(yù)期，太原重工估值在機(jī)械行業(yè)中也相對(duì)較低(09年市盈率19倍，機(jī)械行業(yè)企業(yè)市盈率中值為22倍)。展望未來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期逐漸樂觀的情況下，一些規(guī)劃內(nèi)的大鋼鐵項(xiàng)目以及鋼廠淘汰落后產(chǎn)能的技改項(xiàng)目將逐步實(shí)施，冶金設(shè)備需求有望有所起色。 

    集裝箱行業(yè)：09年5月，全國(guó)港口集裝箱吞吐量降幅有所趨緩，為8.6%，低于1~4月吞吐量12.4%的降幅，但由于港口集裝箱吞吐量的恢復(fù)力度依然不強(qiáng)，我國(guó)集裝箱產(chǎn)量和出口量依然在低谷徘徊。雖然集裝箱將比造船、港口機(jī)械等其他外需相關(guān)機(jī)械產(chǎn)品更早恢復(fù)，但也需要較長(zhǎng)的時(shí)間，短期內(nèi)難以看到明顯起色。 

    投資建議：更看好國(guó)內(nèi)需求帶動(dòng)的重型機(jī)械、工程機(jī)械行業(yè)。集裝箱、港口機(jī)械及造船等外需相關(guān)行業(yè)則短期內(nèi)還難有起色。

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