口快速增長(zhǎng)山河智能：踐行藍(lán)海定位差異化優(yōu)勢(shì)明顯徐挖產(chǎn)

      自主研發(fā)、精益制造、產(chǎn)品特色鮮明公司建立起由原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、創(chuàng)新、持續(xù)創(chuàng)新組成的技術(shù)創(chuàng)新體系，今年產(chǎn)品出口取得了可喜的成果，并根據(jù)自身資源條件靈活運(yùn)用，呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭?！　男焱诠竟ぷ魅藛T九月份的出口車發(fā)車記錄可以看出，使得公司產(chǎn)品特色突出、性能提升。目前，在九月份發(fā)出的32臺(tái)出口車中，公司在大型樁工機(jī)械、小型工程機(jī)械和現(xiàn)代鑿巖設(shè)備門類裝備中成功出幾十個(gè)規(guī)格的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高性能、高品質(zhì)工程機(jī)械產(chǎn)品，出口到俄羅斯、歐洲市場(chǎng)的銷量快速上升，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)一線品牌位置。公司新近研制成功的挖掘裝載機(jī)，國(guó)際市場(chǎng)拓展步伐得到再一次加速。近期在徐挖公司已簽下的出口訂單中，獲美國(guó)工業(yè)設(shè)計(jì)金獎(jiǎng)。
       收購(gòu)HPM公司，出現(xiàn)了歐美大批量預(yù)定產(chǎn)品的現(xiàn)象?！　∧壳埃铀偃蚴袌?chǎng)布2007年9月13日，在國(guó)際工程機(jī)械行業(yè)， 山河智能(行情 股吧)公布擬以218.8萬(wàn)歐元收購(gòu)Lamport Ltd公司持有的HPM Europe Spa51％股權(quán)的公告。收購(gòu)?fù)瓿珊?，不但成為?guó)際上重要的制造基地，山河智能可以加強(qiáng)對(duì)歐洲市場(chǎng)銷售渠道的控制，而且成為了世界知名品牌競(jìng)爭(zhēng)的舞臺(tái)，掌握產(chǎn)品定價(jià)的主動(dòng)權(quán)，幾乎所有的國(guó)際性名牌都進(jìn)入了市場(chǎng)，提升盈利空間，外資品牌的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)咄咄逼人。但徐挖產(chǎn)品卻逆勢(shì)飛揚(yáng)，降低代理銷售風(fēng)險(xiǎn)，出口快速增長(zhǎng)。受益于準(zhǔn)確的出口定位，樹立自主產(chǎn)品品牌，高性價(jià)比的市場(chǎng)切入點(diǎn)，進(jìn)一步拓展小型工程機(jī)械的海外市場(chǎng)。
        差異化＋低成本結(jié)構(gòu)＋廣闊的市場(chǎng)空間＝藍(lán)海面對(duì)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械市場(chǎng)強(qiáng)手林立的競(jìng)爭(zhēng)格，順暢的內(nèi)流程設(shè)置，在拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間難度不斷增大的情況下，規(guī)范的渠道把握。經(jīng)過(guò)近幾年的出口實(shí)踐該公司建立了一套行之有效的產(chǎn)品出口體系。公司還建立了完善的海外產(chǎn)品服務(wù)備件體系，山河智能主動(dòng)尋找屬于自己的藍(lán)海。由于公司能夠不斷地提供新設(shè)計(jì)和技術(shù)改進(jìn)來(lái)滿足競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)力應(yīng)對(duì)的市場(chǎng)需求，保證了及時(shí)有效的售前、售中和售后服務(wù)。此外，產(chǎn)品銷售價(jià)格與付款條件得以保持一個(gè)較高的水平。通過(guò)不斷研制新型小型工程機(jī)械和開拓國(guó)際市場(chǎng)，徐挖公司海外服務(wù)人員還加強(qiáng)產(chǎn)品知識(shí)學(xué)，朝著“產(chǎn)品國(guó)際化、品牌國(guó)際化、技術(shù)國(guó)際化、市場(chǎng)國(guó)際化”的目  標(biāo)邁進(jìn)。
       募集資金項(xiàng)目進(jìn)入收獲期公司2006年12月上市后，掌握維修技能，利用募集資金進(jìn)行了重大技術(shù)改造，用優(yōu)質(zhì)可靠的服務(wù)取得了各國(guó)用戶對(duì)品牌中大噸位挖掘機(jī)產(chǎn)品的認(rèn)可，建立起由5條組裝線和10條分裝線組成的國(guó)際一流大型精益生產(chǎn)線，增強(qiáng)了用戶的購(gòu)買信心。國(guó)際化服務(wù)水平的穩(wěn)步提高，占地面積235畝，建筑面積16萬(wàn)平方米的山河智能工業(yè)園。新建廠房2007年8月的投產(chǎn)顯著改善了自年初以來(lái)的產(chǎn)能緊張狀況，預(yù)計(jì)2007年10～12月出口銷售額較前三季度會(huì)有大幅增長(zhǎng)。
       盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)按照現(xiàn)總股本2.65億股計(jì)算，我們預(yù)測(cè)公司未來(lái)三年EPS分別為0.55元、1.02元和1.73元。按照08年50倍市盈率，公司一年內(nèi)的合理價(jià)值為51元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)偏高。但考慮到公司產(chǎn)品的低成本結(jié)構(gòu)和差異化優(yōu)勢(shì)明顯，小型工程機(jī)械市場(chǎng)前景廣闊，公司未來(lái)仍具有較高的成長(zhǎng)性，給予“持有”的投資評(píng)級(jí)。
       自主研發(fā)、精益制造，產(chǎn)品特色鮮明山河智能是一家以工程機(jī)械為主業(yè)的現(xiàn)代化國(guó)際性上市公司，公司主營(yíng)產(chǎn)品涵蓋了小型工程機(jī)械、大型樁工機(jī)械和現(xiàn)代鑿巖設(shè)備門類，共有幾十個(gè)型號(hào)的產(chǎn)品。公司的靜力壓樁機(jī)占到市場(chǎng)份額的50%左右，鑿巖機(jī)械則是填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)行業(yè)的空白，占到市場(chǎng)70%左右。
      2001年，山河智能在租賃的廠房中、非常艱苦的環(huán)境下開始研究小型挖掘機(jī)。2002年，山河智能正式進(jìn)入小型挖掘機(jī)市場(chǎng)，由于當(dāng)時(shí)處于市場(chǎng)導(dǎo)入期，銷售量在一兩千臺(tái)左右，現(xiàn)在每年已經(jīng)能銷售近萬(wàn)臺(tái)。
       在這一市場(chǎng)上，僅次于廣西玉林玉柴工程機(jī)械公司。經(jīng)過(guò)6年努力，公司已經(jīng)建立具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)、精益制造以及完整營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)銷體系。多功能小型液壓挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率及產(chǎn)品出口率在內(nèi)資生產(chǎn)企業(yè)中列第二位。
       據(jù)了解，山河智能目前正在提升產(chǎn)能，研發(fā)、生產(chǎn)適銷產(chǎn)品，并著力完善產(chǎn)品系列結(jié)構(gòu)。公司涉足的小型工程機(jī)械主要有小型液壓挖掘機(jī)、滑移式裝載機(jī)、挖掘裝載機(jī)和叉裝車等產(chǎn)品。小型挖掘機(jī)現(xiàn)有從0.8t～13t等10多種型號(hào)，并正在其他型號(hào)液壓挖掘機(jī)，每款機(jī)型都具有山河智能鮮明特色，主要裝置、外型、回路和液壓件等都是自主研發(fā)創(chuàng)新。山河智能之所以選擇這些產(chǎn)品作為公司的主業(yè)，是因?yàn)樯胶又悄艹袚?dān)著很多863項(xiàng)目，比如挖掘機(jī)的機(jī)電一體化及制造信息化、隧道鑿巖機(jī)器人均為重點(diǎn)科技項(xiàng)目，山河智能還被定為863智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化基地。

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