農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)：農(nóng)業(yè)復(fù)興 農(nóng)機(jī)引航

    工業(yè)經(jīng)歷了幾十年農(nóng)業(yè)的哺育，當(dāng)自身達(dá)到較高水平后，必然要轉(zhuǎn)向支持農(nóng)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)政策上對農(nóng)業(yè)多予少取，從而改善農(nóng)村狀況，并從根本上改變二元結(jié)構(gòu)。研究表明，社會也已經(jīng)大體具備了工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)的能力，社會既有反哺農(nóng)業(yè)的需要也有反哺的能力。

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械化是農(nóng)業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)代化的關(guān)鍵一環(huán)。雖然農(nóng)機(jī)總量快速發(fā)展，但巨大的人口基數(shù)仍使農(nóng)機(jī)人均保有量處于世界平均水平之下，綜合機(jī)械化水平僅約48%，并呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性不均衡：機(jī)耕機(jī)械化水平顯著高于機(jī)播和機(jī)收、糧食作物機(jī)械化水平普遍高于經(jīng)濟(jì)作物、丘陵地帶機(jī)械化仍處于起步階段。

　　內(nèi)生性因素和外環(huán)境均為未來農(nóng)業(yè)機(jī)械化大發(fā)展注入強(qiáng)大動力，伴隨著勞動力成本的持續(xù)快速提升，農(nóng)村勞動力持續(xù)向工業(yè)、服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移將直接改變目前農(nóng)業(yè)嚴(yán)重依賴人力的生產(chǎn)方式，農(nóng)村勞動力結(jié)構(gòu)性短缺將逐步向全面短缺演化，因此農(nóng)業(yè)機(jī)械的大規(guī)模使用擁有其內(nèi)在強(qiáng)大的推動力。

　　外環(huán)境方面，農(nóng)村土地經(jīng)濟(jì)效益的極度低下使得的耕地面積銳減，提升機(jī)械化普及率從而提升勞動生產(chǎn)率成為保證糧食安全較可信賴的途徑，因此可以預(yù)期未來各級將繼續(xù)加大對農(nóng)業(yè)，特別是農(nóng)業(yè)機(jī)械領(lǐng)域的補(bǔ)貼力度；各地紛紛出臺土地流轉(zhuǎn)細(xì)則，使得土地轉(zhuǎn)包、租賃進(jìn)程得以加速，在一定程度上改良了現(xiàn)有農(nóng)村土地所有制度，使得農(nóng)業(yè)朝集約化、規(guī)?；l(fā)展成為可能。

　　在市場看好農(nóng)業(yè)行業(yè)投資價值的背景下，我們追本溯源，認(rèn)為農(nóng)業(yè)機(jī)械作為支撐農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式升級的主要方式將明顯受益行業(yè)高景氣，同時也是少有的受益于勞動力快速提升的投資品種之一。預(yù)計農(nóng)機(jī)行業(yè)未來10年復(fù)合增長率有望達(dá)到11%，但考慮到顯著的結(jié)構(gòu)性差異，機(jī)播、機(jī)收等薄弱環(huán)節(jié)對應(yīng)農(nóng)機(jī)，特別是與水稻、玉米，以及經(jīng)濟(jì)作物、飼料、根莖類作物、果蔬類作物相適應(yīng)的精細(xì)化農(nóng)機(jī)將面臨更快的行業(yè)增速。

　　風(fēng)險提示：農(nóng)機(jī)行業(yè)覆蓋面廣，結(jié)構(gòu)性差異顯著；未來對于農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)的支持力度低于預(yù)期。

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