挖掘機(jī)械臺(tái)2019年12月挖機(jī)銷量同比增長(zhǎng)26% 挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈正處“小旺季”年月銷

2019年12月挖機(jī)銷量同比增長(zhǎng)26%，同比漲幅-11.6%。出口銷量7353臺(tái)，超出市場(chǎng)預(yù)期。

根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，同比漲幅34.9%。2020年3月，2019年12月挖機(jī)行業(yè)銷售20155 臺(tái)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品49408臺(tái)，同比增長(zhǎng)26%(11 月為+22%)。其中，同比漲幅11.6%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量46610臺(tái)，國(guó)內(nèi)銷售17238臺(tái)，同比漲幅11.2%。出口銷量2798臺(tái)，同比增長(zhǎng)21%;出口2917臺(tái)，同比漲幅17.7%。表1：挖掘機(jī)械市場(chǎng)概況表2：國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)械市場(chǎng)概況注：本月新增一家企業(yè)納入挖掘機(jī)械行業(yè)統(tǒng)計(jì)。為了保證年度數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，同比增長(zhǎng)6a7%。

2019年全年，新增企業(yè)3月申報(bào)的數(shù)據(jù)為2020年1-3月的合計(jì)數(shù)。(本文來(lái)自CCMA挖掘機(jī)械分會(huì))，挖機(jī)行業(yè)合計(jì)銷售235693臺(tái)，同比增長(zhǎng)16%，其內(nèi)累計(jì)銷售209077臺(tái)，同比增長(zhǎng)13%，出口26616臺(tái)，同比增長(zhǎng)39%，出口占總銷量比重為11.3%，較2018年提高1.9ppt。

分類型來(lái)看，大挖/小挖景氣度延續(xù)，小挖銷量占比逐漸提高。大挖(30t以上)/中挖(20-30t)/小挖(20t以下)國(guó)內(nèi)12 月分別銷售2342 臺(tái)/3379 臺(tái)/11517 臺(tái)，同比增速為+22/+13%/+23%。與11月相比，大挖/小挖同比增速繼續(xù)回升(11月大挖/小挖同比增速分別為+21%/+22%)，中挖有所放緩(11 月為+18.5%)。

（圖片來(lái)源：海通證券）

海通證券對(duì)此表示，大挖/小挖銷量增速提升反映礦山、大型工程項(xiàng)目、基建項(xiàng)目等需求存在支撐;中挖銷量增速放緩可能為季節(jié)性擾動(dòng)(分地產(chǎn)項(xiàng)目春節(jié)前停工較早)。2019年全年來(lái)看，小挖銷量占比正逐漸提高。該行稱，歷史銷量數(shù)據(jù)看，1季度一般為銷量旺季，因此挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望延續(xù)至2020年1季度。

根據(jù)三一重工官網(wǎng)新聞，其2019年挖機(jī)銷量突破60000臺(tái)，海通證券預(yù)計(jì)三一重工2019年挖機(jī)銷量市占率接近26%，較2018 年提高近3ppt，預(yù)計(jì)三一重工12 月挖機(jī)銷量同比增速超過(guò)40%，遠(yuǎn)高于行業(yè)26%的同比增速。 海通證券表示，以基建、能源等為主要下游的土方機(jī)械正在經(jīng)歷快速?gòu)?fù)蘇，挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈正在經(jīng)歷“小旺季”，頭企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正進(jìn)一步提升。

2019年12月底，中金曾發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)12月挖機(jī)銷量同比增長(zhǎng)會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期地達(dá)到20%以上，并推薦中聯(lián)重科和海天國(guó)際。

中金認(rèn)為，2019年中聯(lián)重科塔式起重機(jī)收入有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，混凝土機(jī)械收入增速逐季回升，伴隨公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流逐步改善，P/B 估值存在修復(fù)空間。而海天國(guó)際有望受益于國(guó)內(nèi)自動(dòng)化行業(yè)的景氣復(fù)蘇和人工替代所產(chǎn)生的增長(zhǎng)紅利，帶動(dòng)毛利率持續(xù)提升。中金指出，海天國(guó)際海外收入占比約 30%，海外業(yè)務(wù)毛利率高于國(guó)內(nèi)，海外占比高保障公司具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

至于“小旺季”之后挖機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)也有人士表示不會(huì)太樂觀，主要是因?yàn)樵?019年的高基數(shù)下，保持高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)有一定難度。(本文來(lái)自智通財(cái)經(jīng)網(wǎng))

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