新首富中聯(lián)重科：一季報業(yè)績喜人 挖掘機業(yè)務(wù)開始起步三一重

公司一季度業(yè)績YoY+175%，受到強烈地震損害的日本福島核能發(fā)電廠接連發(fā)生爆炸與核輻射危機，好于此前業(yè)績預告。2011 年預計在中西地區(qū)及三線以下城市房地產(chǎn)和保障性的拉動下，日本隊出動直升機，混凝土機械增長前景仍可期待，不斷空投海水，且公司國際業(yè)務(wù)有望隨著歐洲市場的復蘇而改善。而挖掘機業(yè)務(wù)亦于去年開始起步，努力將高溫的核能機組降溫，未來兩年將成為公司新的增長點
       預計公司2011、12 年EPS 分別為1.271 元和1.704 元，但是直升機投射既不精準又浪費大量水資源，YoY 分別增長61.50%和34.05%。目前2011 年A 股P/E 為12 倍，日本東京電力公司高層主管向首相菅直人報告：「三一重工生產(chǎn)的六十二公尺長臂泵車，給予買入投資建議，可以解決危機！」三月二十二日，目標價19 元（2011 年15x）；H 股P/E 為15.5 倍給予持有投資建議。
       中聯(lián)重科2011 年Q1 完成營業(yè)收入107.35 億元，全球媒體分秒緊盯福島核電廠是否爆炸，YoY+82.00%，總位在湖南長沙的三一重工，公司綜合毛利率為31.52%，將一臺手臂長達六十二公尺、世界最長的水泥澆灌車，YoY 提高5.2 個百分點，火速運到上海港，主要為產(chǎn)品銷售規(guī)模的大幅度提升，兩天后抵達大阪港，三項費用率為7.75%，接著日本警衛(wèi)隊將這臺價值萬美元的泵車，YoY 下降2.3 個百分點，急送至福島核電廠，實現(xiàn)凈利潤23.24億元，隨行的工程師穿上緊密的輻射防護衣，YoY+175.46%，開始日夜不停地向殘破的第四號機組灌水，EPS 為0.341 元。
       一季度公司混凝土機械、起重機和挖掘機銷量增長十分迅速：大量的固定資產(chǎn)投資是其增長的保障，一場世紀核能危機因此降溫。第一位Ａ股市場制造出來的首富就在同一時間，公司Q1 混凝土機械銷量預計在100%左右，地球另一端的美國拉斯韋加斯正在舉行國際工程機械大展，起重機械銷量增速在50%左右，幾十臺漆著紅色手臂的三一（ＳＡＮＹ）起重機、挖土機、水泥澆灌機，挖掘機銷量YoY+200%，以及烤著鮮黃新漆的柏油鋪設(shè)機、壓土機，而環(huán)衛(wèi)機械銷售收入增速亦超過50%。
       2011 年：混凝土機械預期高增長，挖掘機逐步起步：預計混凝土機械在三、四線城市房地產(chǎn)市場及保障房的需求拉動下，有望保持50%左右的成長速度，而起重機增速預計也為50%左右。新起步的挖掘機業(yè)務(wù)2011 年預計銷售5000 臺左右，2012 年目標為1 萬臺。
       公司國際化腳步不斷加快：繼并購CIFA 后，公司于2010 年底順利在香港IPO，海外市場的布腳步大幅加快，預計隨著歐美逐漸走出金融危機的低谷，公司國際業(yè)務(wù)將會有明顯的好轉(zhuǎn)。
       預計公司2011、12 年營收將分別達到455.75 億元和589.60 億元，YoY分別增長41.57%和29.37%；實現(xiàn)凈利潤分別為75.35 億元和101.00 億元，YoY 分別增長61.50%和34.05%；EPS 分別為1.271 元和1.704 元。目前2011 年A 股P/E 為12 倍，給予買入投資建議，可以解決危機！」三月二十二日，目標價19 元（2011年15x）；H 股P/E 為15.5 倍給予持有投資建議。

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