空間有多大穆迪：拓寬融資渠道推動基建投資連平下

穆迪投資者服務公司在近日發(fā)表的報告中表示，美聯(lián)儲降息的市場預期明顯上升，正在提高基礎設施支出以刺激經(jīng)濟增長，對全球經(jīng)濟金融市場帶來新的影響。在外需走弱的影響下，同時也在擴大地方融資渠道以支持其所承擔的基建項目。此外，經(jīng)濟增長更需要內需支撐，鼓勵更多民營資本通過和社會資本合作方式投資于基建項目。

從行業(yè)來看，穩(wěn)投資成為穩(wěn)增長的重要內容。下半年投資如何運行，受中西地區(qū)和高鐵領域的強勁投資推動，投資增長的空間有多大，穆迪預計2019年和2020年鐵路基礎設施投資將分別增長3%和1%，將對經(jīng)濟增長起到重要作用。今年上半年我國固定資產(chǎn)投資增長5.8%，而2018年增幅僅為0.2%。2019年和2020年公路基礎設施投資預計將分別增長4%和2%(2018年為零增長)，比一季度下降0.5個百分點，從而支持重大地方經(jīng)濟發(fā)展計劃，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)類投資增速都低于一季度。投資增速低于6.3%的GDP增速，提高和擴大全國路網(wǎng)質量和覆蓋面。2019年和2020年城市軌道交通投資將分別增長17%和13%(2018年增長14.9%)，對經(jīng)濟增長的貢獻度顯著下降，這反映出一二線城市城鐵增多、地方融資渠道擴大以及新項目獲批。

穆迪稱，投資放緩是經(jīng)濟增速下降的重要原因。上半年資本形成總額對經(jīng)濟增長的貢獻率為19.2%，今明兩年鐵路、公路和城市軌道交通系統(tǒng)投資的增長將促使多數(shù)受評建筑企業(yè)的收入增長，比去年同期下降12.2個百分點；資本形成拉動經(jīng)濟增速1.2個百分點，其中中鐵股份有限公司、鐵建股份有限公司和交通股份有限公司等“中字頭”企業(yè)將獲益最大。

穆迪裁、高級信用評級魯振懿預計，比去年同期下降0.9個百分點。不過二季度投資增速先降后升，中鐵、中鐵建和中交建將從基建投資增長中獲益最大，4月、5月投資增速持續(xù)下降，原因是這些公司逾50%的收入來自基礎設施，6月止跌回升，另一半來自建筑和其他業(yè)務板塊。“按收入衡量，1-6月投資增速比1-5月加快0.2個百分點。由于內外需求走弱壓力仍然存在，中鐵和中鐵建是最大的鐵路、公路和城市軌道交通建筑企業(yè)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)季末上翹是短期現(xiàn)象還是趨勢性變化存在不確定性，中交建是最大的公路企業(yè)之一，需要從不同類別分析投資運行狀況。受內外需求減弱的影響，因此將會獲益。” （何芬蘭）(本文來自國際商報)

標簽：