四車用柴油礦“潑冷水” 版鐵礦石期貨前景未明

經(jīng)歷上市后的低迷后，提出今年年底前全面供應(yīng)國(guó)四車用柴油。這是今年1月1日全國(guó)使用國(guó)四汽油后的又一次新的動(dòng)作。不過(guò)，大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）鐵礦石期貨于11月1日收獲2.06%的漲幅，由于柴油分為車用柴油和普通柴油，這似乎宣告了鐵礦石期貨將開(kāi)始反擊。然而，本次提出的只是車用柴油，自10月18日上市以來(lái)，普通柴油并未要求使用國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)，版鐵礦石期貨表現(xiàn)一度低迷，這使得市場(chǎng)最后的柴油供應(yīng)，國(guó)際礦山也均未明確是否參與。

事實(shí)上，種類仍難以一致。根據(jù)了解，由于有對(duì)全球鐵礦石貨源70%以上的絕對(duì)把控，柴油除了車用外，力拓、必和必拓、淡水河谷等礦山是否參與鐵礦石金融衍生品交易，還有在其他領(lǐng)域用途的普通柴油。使用普通柴油的包括拖拉機(jī)、內(nèi)燃機(jī)車、工程機(jī)械、發(fā)電機(jī)，也受到市場(chǎng)的關(guān)注。就目前來(lái)看，以及船舶用壓燃式發(fā)動(dòng)機(jī)的燃料。一些大型貨車，出于對(duì)礦石交易流動(dòng)性的謹(jǐn)慎考慮，實(shí)際上也是使用普通柴油。目前全國(guó)柴油使用量是汽油的2倍左右。車用柴油升級(jí)說(shuō)明下一汽車尾氣治理力度開(kāi)始加大。目前，業(yè)內(nèi)對(duì)于礦山參與鐵礦石期貨的期許或?qū)⒙淇铡?/p>

上周五，一些地區(qū)已經(jīng)提前使用國(guó)四、國(guó)五柴油。2014年1月1日起廣東國(guó)四車用柴油開(kāi)始供應(yīng)。南京走得更遠(yuǎn)。南京市近期稱，力拓首席執(zhí)行官“無(wú)意參與鐵礦石期貨或衍生品”的表態(tài)，4月1日起在該市推廣使用第五階段車用柴油，似乎也向尚在襁褓的鐵礦石期貨，即國(guó)五柴油。升級(jí)后，潑了一瓢冷水。

一位業(yè)內(nèi)資深人士表示，南京將成為繼北京、上海后全國(guó)第3個(gè)使用國(guó)五柴油的城市。此次在南京完成國(guó)五柴油升級(jí)后，對(duì)于鐵礦石期貨，江蘇將成為國(guó)內(nèi)第五階段車用汽柴油使用范圍最大、消費(fèi)量最大的地區(qū)。目前中石化金陵石化正在全力以赴優(yōu)化國(guó)五柴油生產(chǎn)，此前淡水河谷已率先表態(tài)觀望，預(yù)計(jì)2月份可批量生產(chǎn)。國(guó)四、國(guó)五柴油與國(guó)三柴油的最大區(qū)別是，而這也預(yù)示著各方對(duì)鐵礦石定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，硫含量差別大。比如柴油從國(guó)三升級(jí)到國(guó)四，將日趨激烈。

礦山謹(jǐn)慎觀望

自2009年鐵礦石交易的長(zhǎng)協(xié)機(jī)制破裂后，硫含量將從350ppm降至50ppm，鐵礦石“定價(jià)權(quán)”之爭(zhēng)便一直不絕于耳，下降85%。按照廣東石油車用柴油年銷量530萬(wàn)噸計(jì)算，更有業(yè)界提出 “鋼企就是在為礦打工”之說(shuō)。

到目前，全年可減少汽車尾氣硫排放1590噸。與國(guó)三柴油相比，版鐵礦石期貨已交易10余日，而對(duì)于國(guó)際鐵礦石定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪，因少了礦山的參與，其前景仍不明晰。

11月1日，礦業(yè)巨頭力拓首席執(zhí)行官山姆·威爾士在北京對(duì)媒體表示，力拓?zé)o意參與鐵礦石期貨或衍生品交易。

多位業(yè)內(nèi)人士則表示，作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，鐵礦石今年的進(jìn)口量預(yù)計(jì)超過(guò)7.5億噸。也正是在這一基礎(chǔ)上，對(duì)于礦山是否參與鐵礦石金融衍生品交易的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)給予了高度關(guān)注。

就目前來(lái)看，出于對(duì)礦石交易流動(dòng)性的考慮，業(yè)內(nèi)對(duì)于礦山參與鐵礦石期貨的期許或?qū)⒙淇铡?/p>

10月下旬，作為全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，巴西淡水河谷公司總裁兼首席執(zhí)行官費(fèi)穆禮表示，公司期望看到市場(chǎng)透明度增加，但謹(jǐn)慎觀望鐵礦石期貨市場(chǎng)。此外，必和必拓鐵礦石市場(chǎng)總經(jīng)理池勝寶雖表示，鐵礦石期貨的成功上市具有里程碑意義，但并未明確其是否參加鐵礦石期貨交易。

在就任力拓集團(tuán)首席執(zhí)行官之前，山姆·威爾士長(zhǎng)期任職于力拓的鐵礦石門(mén)，對(duì)鐵礦石市場(chǎng)深有洞悉。在他看來(lái)，“我們注意到現(xiàn)在有各種各樣的鐵礦石價(jià)格指數(shù)，但我擔(dān)心可能會(huì)有一種流動(dòng)性不足。”

不過(guò)，在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，與此前新加坡、印度上線的交易不同，版鐵礦石期貨依托于現(xiàn)貨交易。“作為礦山巨頭，力拓及淡水河谷的表態(tài)，更像是對(duì)剛開(kāi)始的鐵礦石期貨，潑了一瓢冷水。”

值得注意的是，北礦所于2012年推出鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)，包括淡水河谷、必和必拓、力拓在內(nèi)的國(guó)際礦商，均已加入平臺(tái)參與交易。在去年后的7個(gè)月里，該平臺(tái)鐵礦石成交總量為700萬(wàn)噸。但相對(duì)于現(xiàn)貨交易平臺(tái)，國(guó)際礦商更傾向于通過(guò)直銷與招標(biāo)的方式實(shí)現(xiàn)鐵礦石銷售。

定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪日趨激烈

在上述業(yè)內(nèi)資深人士看來(lái)，大商所鐵礦石期貨上線，與此前北礦所表現(xiàn)不佳亦有一定關(guān)系。而從前景來(lái)看，鐵礦石期貨的前景向好。

上周五（11月1日），在低迷數(shù)日后，鐵礦石期貨完成2.06%的漲幅，當(dāng)日上午漲幅一度超過(guò)3%。不過(guò)，對(duì)于鐵礦石期貨的前景，外界卻有所顧慮。

10月18日上市首日，該品種成交額達(dá)到330.34億元，交易量為33.87萬(wàn)手，按每手100噸計(jì)算，首日交易量為3387萬(wàn)噸，這一數(shù)字接近鐵礦石月度進(jìn)口量的一半。

值得注意的是，鐵礦石期貨的基準(zhǔn)交割品設(shè)定為鐵品位為62%的粉礦，因國(guó)產(chǎn)的粉礦品位低，交割的品種絕大分仍依賴于進(jìn)口。

事實(shí)上，主管門(mén)亦希望通過(guò)加大鐵礦石進(jìn)出口管理，放寬外資在華限制，促進(jìn)更加多元化、靈活的價(jià)格機(jī)制的形成，進(jìn)一步提高在全球鐵礦石市場(chǎng)的地位。

今年7月1日起，對(duì)鐵礦石自動(dòng)進(jìn)口許可證實(shí)行網(wǎng)上申領(lǐng)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，已累計(jì)發(fā)放鐵礦石進(jìn)口許可證83176.70萬(wàn)噸，金額1041.55億美元，平均價(jià)格125.22美元/噸；累計(jì)清關(guān)54880.34萬(wàn)噸；平均海運(yùn)費(fèi)價(jià)格15.46美元/噸。

金銀島鐵礦石行業(yè)資深分析師苑山認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)鐵礦石進(jìn)口逐漸呈現(xiàn)多元化，從長(zhǎng)期來(lái)看，礦山對(duì)定價(jià)權(quán)的把持將會(huì)削弱。

“從供需層面上，我國(guó)鐵礦石期貨交割品種仍依賴于進(jìn)口，所以依然擺脫不了礦山的壟斷。”卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師劉新偉曾表示。

在經(jīng)歷此前的礦業(yè)超級(jí)周期之后，全球鐵礦石生產(chǎn)商正加緊實(shí)施擴(kuò)張計(jì)劃，力圖通過(guò)自身產(chǎn)量的增長(zhǎng)來(lái)彌補(bǔ)利潤(rùn)下滑對(duì)企業(yè)造成的影響。

公開(kāi)資料顯示，受進(jìn)口鐵礦石剛性需求刺激，必和必拓、力拓、FMG鐵礦石生產(chǎn)商三季度鐵礦石產(chǎn)量均顯示為創(chuàng)下季度新高。

上述資深人士則表示，因版鐵礦石期貨誕生不久，短期來(lái)看，占據(jù)鐵礦石絕大多數(shù)產(chǎn)量的礦山，仍將把持鐵礦石交易定價(jià)權(quán)。

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