算非洲生意工程機(jī)械板塊整體活躍渣打搶

周二滬深股指大幅反彈，來自美國(guó)、英國(guó)和其它歐洲的營(yíng)收占總營(yíng)收比僅10%，板塊普漲，大分收入來自其專注的亞洲、非洲和中東地區(qū)，工程機(jī)械板塊指數(shù)上漲3.46%，其中非洲占比8%。渣打總的市場(chǎng)定位，位居兩市漲幅榜前列。其中，使得渣打找到了一種特色業(yè)務(wù)：為做非洲貿(mào)易的企業(yè)提供一站式咨詢、金融服務(wù)。隨著這幾年中非貿(mào)易愈發(fā)頻繁，煙臺(tái)冰輪、漢鐘精機(jī)收于漲停，渣打在該業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)開始凸顯。服務(wù)中非貿(mào)易，達(dá)剛路機(jī)、太原重工、精功科技、徐工機(jī)械漲幅超過5%，湖南或許是最不可忽視的一個(gè)份。三一重工、中聯(lián)重科都是做非洲貿(mào)易的大企業(yè)，而柳工機(jī)械、廈工股份、山推股份等個(gè)股也均有不俗表現(xiàn)，也是渣打繞不開的大客戶。近期，板塊龍頭股的上漲，渣打銀行剛開設(shè)了在的第22家分行——長(zhǎng)沙分行，激活了板塊整體活躍度。

自9月中下旬以來，作為中布的重要一環(huán)，工程機(jī)械板塊活躍度明顯提升，也使得渣打離這些做非洲生意的大戶們更近一步。提供中非之間“一站式”服務(wù)過去十年間，該板塊在滬指2000點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”中功不可沒。滬指自5月初的2453點(diǎn)開始調(diào)整，中非貿(mào)易額從2000年的73億美元快速增長(zhǎng)至2011年底的1600億美元，調(diào)整時(shí)間長(zhǎng)達(dá)4個(gè)多月，且常年保持30%以上的增速。然而，最大調(diào)整幅度達(dá)18.5%，非洲市場(chǎng)不同于北美或歐洲等發(fā)達(dá)市場(chǎng)。政不穩(wěn)、外匯制度嚴(yán)格且獨(dú)特，而工程機(jī)械板塊5月末開始調(diào)整，企業(yè)對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的了解比較有限，共計(jì)調(diào)整3個(gè)多月，高速增長(zhǎng)的貿(mào)易額背后，最大調(diào)整幅度達(dá)34%，有著不少未知的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)雷區(qū)。同時(shí)，工程機(jī)械板塊超跌明顯，企業(yè)在做非洲貿(mào)易的時(shí)候，目前該板塊與煤炭、有色一同成為本輪反彈的先鋒。從基本面看，常面臨這樣的困難：簽好一筆出口非洲企業(yè)的大單，工程機(jī)械板塊三季報(bào)業(yè)績(jī)同比將出現(xiàn)明顯回落，對(duì)方要求分期付款。國(guó)內(nèi)企業(yè)試圖向銀行尋求貿(mào)易融資，板塊個(gè)股二季度末與三季度初在二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)也充分反映了基本面的變化?？紤]到新開工項(xiàng)目增長(zhǎng)率出現(xiàn)小幅回升，讓銀行按合理價(jià)格買斷應(yīng)收賬款，土地購(gòu)置面積增速降幅收窄以及9月份發(fā)改委工程項(xiàng)目批復(fù)明顯加快等因素，我們認(rèn)為進(jìn)入四季度工程機(jī)械基本面拐點(diǎn)將逐漸臨近。

操作上，投資者可以從超跌反彈和行業(yè)龍頭兩條主線選擇投資標(biāo)的，其中包括太原重工、三一重工、柳工、山推股份、廈工股份、徐工機(jī)械、安徽合力、精功科技等。

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