械行業(yè)市場2017年日本工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展啟示分析包頭地

一、我們當(dāng)前所處在產(chǎn)業(yè)的什么階段？

從日本工程機(jī)械發(fā)展情況來看，近期包頭市已經(jīng)開工的地鐵項(xiàng)目被緊急叫停，經(jīng)歷了從1955年到1990年左右接近50年的高速發(fā)展歷史，預(yù)示著正在收緊各地的地鐵批復(fù)，期間經(jīng)歷了5輪比較明顯的投資周期，而這項(xiàng)投資巨大的基建工程量變小，每輪投資周期都工程機(jī)械產(chǎn)值都走向了新的高度。從1990年后到2000年左右的10年中，或?qū)⒂绊懝こ虣C(jī)械市場未來的發(fā)展態(tài)勢。2016年8月，經(jīng)歷了投資后周期，包頭市1、2號(hào)線正式獲得批準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)開始逐步萎縮，因此，2001年左右，包頭市成為中西地區(qū)首個(gè)獲批修建地鐵的非會(huì)城市。包頭市地鐵項(xiàng)目總共規(guī)劃六條線路，以小松為代表的日本工程機(jī)械企業(yè)也迎來了第一次業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)。在后續(xù)的發(fā)展中，總長度182.5公里，海外出口成了拉動(dòng)日本工程機(jī)械企業(yè)的又一增長動(dòng)力，近期開工的1、2號(hào)線總長度42.1公里，隨、南美、南非等市場的崛起，總投資估算306.89億元。包頭市地鐵項(xiàng)目，消化了分日本國內(nèi)企業(yè)富余的產(chǎn)能。從2000年后，總共規(guī)劃6條線路“風(fēng)向變了”，日本工程機(jī)械行業(yè)也進(jìn)入了成熟階段，中份發(fā)改委一名人士表示，掀起了以7年左右為周期的存量更新時(shí)代。

回顧日本工程機(jī)械的幾個(gè)重要時(shí)點(diǎn)，發(fā)改委對(duì)軌道交通審批開始趨嚴(yán)趨緊。包頭地鐵被叫停，對(duì)理解我國目前工程機(jī)械所處的階段有極強(qiáng)的借鑒意義，各地視之為一個(gè)信號(hào)。外界猜測叫停包頭地鐵的原因，認(rèn)為可以從以下幾個(gè)維度進(jìn)行對(duì)比：（1）城鎮(zhèn)化的階段，或是基于地方債務(wù)的安全考慮。包頭地鐵暫停后，城鎮(zhèn)化是拉動(dòng)工程機(jī)械最直接的動(dòng)能；（2）工程機(jī)械產(chǎn)品的絕對(duì)銷量維度；（3）保有量維度，現(xiàn)在無論是還是地方發(fā)改委，保有量分為絕對(duì)保有量和相對(duì)保有量水平，在審批地鐵項(xiàng)目時(shí)，基于投資規(guī)模的合意保有量是非常重要的考察維度。

和日本城鎮(zhèn)化率水平對(duì)比

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城鎮(zhèn)化階段指引著未來的投資增量潛力。在日本1995-1990年的五輪景氣周期中，都更加關(guān)注金融風(fēng)險(xiǎn)。而過去，幾乎每一輪都是與住宅投資相關(guān)，審批只注重技術(shù)可行?，F(xiàn)在，1955-1964年、1965-1970年、1975-1980年、1986-1990年的景氣周期中，技術(shù)和資金要雙重考量。據(jù)悉，都是與房地產(chǎn)投資相關(guān)的，日本的城鎮(zhèn)化率從1955年的58.42%提升到了1990年的77.34%。而當(dāng)前階段，我國國內(nèi)城鎮(zhèn)化水平來看，雖然從1978年后，城鎮(zhèn)化水平加快，到2014年的城鎮(zhèn)化水平約為54.41%，2016年達(dá)到57.35%，考慮中日兩國幅員面積和國情情況差異，城鎮(zhèn)化率的絕對(duì)指標(biāo)對(duì)比參考性不大，但是從未來的提升空間來看，當(dāng)前的城鎮(zhèn)化率水平仍然處于發(fā)展中段，未來仍然具備提升空間和潛力。

從投資體量來看未來的投資潛力。將日本1960到2016年的建筑業(yè)投資數(shù)據(jù)與國內(nèi)城鎮(zhèn)房地產(chǎn)投資做匹配性分析，由于二者發(fā)展起點(diǎn)不同，選擇1995年到2016年的國內(nèi)城鎮(zhèn)房地產(chǎn)投資者額進(jìn)行匹配性分析，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)1995-2016年的投資趨勢與日本1960年到1980年左右的趨勢基本一致，由于匯率差異，二者在絕對(duì)量上有差異，但對(duì)于日本1980年后的投資趨勢而言，當(dāng)前的地產(chǎn)投資仍然具備潛力。

房地產(chǎn)投資和日本建筑業(yè)投資趨勢對(duì)比

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（1）從絕對(duì)銷量及其趨勢角度來看，潛力仍待挖掘

從日本挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)趨勢來看，1990年左右是成長期的頂點(diǎn)，隨后面臨了10年左右的調(diào)整。以國內(nèi)1993-2016年的挖掘機(jī)銷量作為對(duì)比區(qū)間，從1965年到1990年的25年中日本挖掘機(jī)行業(yè)產(chǎn)值不斷攀升，而我國1993年到2011年的20年左右也是經(jīng)歷了快速的發(fā)展。由于國內(nèi)2010-2011年的四萬億以及國內(nèi)持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張，使得在2008-2012年的銷量波動(dòng)較大，為了便于與日本市場作比較，我們將銷量曲線做位移處理，尋找相對(duì)底?？梢园l(fā)現(xiàn)，日本2001年市場見底，而經(jīng)過了長達(dá)5年的去庫存后，目前銷量顯示正在回暖中。而從日本后來的挖機(jī)銷量來看，產(chǎn)值繼續(xù)創(chuàng)下了新高，銷量也從底的7.4萬臺(tái)回升到了2016年的15.3萬臺(tái)。

中日挖掘機(jī)行業(yè)趨勢對(duì)比（日本-左軸、挖掘機(jī)右軸）

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從絕對(duì)銷量對(duì)比的維度看，目前日本國內(nèi)的挖掘機(jī)銷量約為15.3萬臺(tái)，而國內(nèi)2016年的銷量僅為7萬臺(tái)，但是對(duì)比最近10年來中日挖機(jī)銷量的極大值和極小值，其區(qū)間基本處于7-16萬區(qū)間內(nèi)。日本2009年銷量僅為4.4萬臺(tái)。雖然中日挖機(jī)數(shù)量相當(dāng)，但二者挖機(jī)保有量的工作小時(shí)數(shù)不同，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)挖掘機(jī)的開機(jī)小時(shí)數(shù)量通常是日本國內(nèi)挖掘機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)的2.5-3倍左右。即便如此，考慮到目前經(jīng)濟(jì)體量的投資金額和日本目前的投資金額，國內(nèi)挖掘機(jī)的增量潛力仍然值得挖掘。

挖掘機(jī)銷量與日本挖掘機(jī)銷量絕對(duì)數(shù)量對(duì)比（臺(tái)）

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（2）從保有量角度來看，潛力仍待挖掘

2000年后，日本市場也曾經(jīng)出現(xiàn)過挖機(jī)產(chǎn)量數(shù)據(jù)與新開工面積背離的狀況，最核心的原因是日本品牌的外需影響，2008年金融危機(jī)讓挖掘機(jī)產(chǎn)量跌到歷史低點(diǎn)，后來逐步得到恢復(fù)，恢復(fù)的速度明顯高于房地產(chǎn)新開工速度，也主要得益于4萬億拉動(dòng)日本挖掘機(jī)外需需求。

日本韓國的挖掘機(jī)保有量情況

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日本韓國的挖掘機(jī)保有密度測算 （臺(tái)/十億美元）

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二、國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)如何走向國際化？

我國工程機(jī)械企業(yè)從2002年起陸續(xù)開始國際化之路。從出口、到海外建廠，再到跨國并購，近十年的國際化進(jìn)程與日本工程機(jī)械的國際化道路不乏相似之處。

二十世紀(jì)九十年代，我國工程機(jī)械開始出口，彼時(shí)工程機(jī)械技術(shù)水平較國際水平差距較大，加之銷售渠道少，出口量極少。進(jìn)入二十一世紀(jì)，各大工程機(jī)械企業(yè)，如三一重工、柳工等，都開始將國際化作為公司的核心之一，工程機(jī)械企業(yè)的國際化之路就此開始。

工程機(jī)械出口主要產(chǎn)品銷量（臺(tái)）

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第一步，產(chǎn)品走出去：尋找海外代理商，擴(kuò)寬銷售渠道。

2002年，我國工程機(jī)械企業(yè)都沒有自己的海外代理商，沒有渠道來銷售自己的產(chǎn)品。以柳工為例，柳工于2003年在印度新德里設(shè)立辦事處，2004年在澳大利亞建立第一家海外子公司，開始國際銷售渠道。僅三年時(shí)間，柳工產(chǎn)品年出口達(dá)2700臺(tái)，創(chuàng)匯1.3億美元。

工程機(jī)械出口金額（億美元）

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第二步，企業(yè)走出去：海外投資設(shè)廠，產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)?shù)鼗?/strong>