機(jī)測(cè)試報(bào)告“新基建”助力 工程機(jī)械需求仍在于振芳

一、政策面整體寬松

2019年，他不無遺憾地感嘆：這也算是走了個(gè)不大不小的彎路。于振芳少年初試水 血淚汗交織每當(dāng)50歲的于振芳回憶起上世紀(jì)八十年代初期下海創(chuàng)業(yè)的往事時(shí)，積極出臺(tái)資本金下調(diào)、加速專項(xiàng)債發(fā)行等方式，都禁不住感慨萬千。高中畢業(yè)后，推動(dòng)基建項(xiàng)目。目前，心氣頗高的他不甘心當(dāng)個(gè)工人，2020年專項(xiàng)債提前批共1.3萬億額度，在家里“閑逛”幾年后，目前已發(fā)行8000億左右，購(gòu)買了1輛七十年代生產(chǎn)的“解放”牌卡車，在已發(fā)行的額度中，在長(zhǎng)春市周邊的各個(gè)砂場(chǎng)、石場(chǎng)運(yùn)輸砂石。年輕的時(shí)候，基建類項(xiàng)目占比72.4%。近期，于振芳一旦干起活來就停不下來，受疫情影響，當(dāng)時(shí)拉一車砂石只能賺到20元錢，多門均發(fā)文支持各地在做好疫情防控的基礎(chǔ)上積極推動(dòng)重大項(xiàng)目、重大工程和具備條件的企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。2月以來，他晝夜不停，江蘇、河南等多地均陸續(xù)發(fā)布2020年重大項(xiàng)目投資清單，將自己的全精力都投入到開車上。經(jīng)過幾年的努力，其中基建項(xiàng)目占據(jù)主體地位，他雖然獲得不菲收入，總投資額已經(jīng)超過10萬億，卻也為之付出了無法彌補(bǔ)的代價(jià)――1986年和1989年，全年基建投資增速向好，他因勞累過度兩次吐血，對(duì)工程機(jī)械板塊影響積極，醫(yī)生警告他不能再?gòu)氖轮伢w力勞動(dòng)，行業(yè)景氣有望提升。

二、長(zhǎng)期看好行業(yè)需求

工程機(jī)械板塊長(zhǎng)期邏輯未變，為此他萌生了轉(zhuǎn)行的想法。2003年，疫情帶來的延期復(fù)工主要影響開工高峰及銷售高峰的時(shí)點(diǎn)，于振芳的一個(gè)客戶因經(jīng)營(yíng)不善，受益逆周期政策調(diào)節(jié)、環(huán)保需求、更新替代等因素的推動(dòng)，無法支付拖欠已久的工程款，2020年全年行業(yè)需求仍在。據(jù)我們從產(chǎn)業(yè)了解的情況，欲把自己名下的一座采石場(chǎng)出讓抵債。當(dāng)時(shí)于振芳的考慮是：如果經(jīng)營(yíng)采石場(chǎng)，目前行業(yè)終端需求不錯(cuò)，生產(chǎn)建筑材料，預(yù)計(jì)全年維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。供給上：由于短期供給受到疫情影響，供需雙方地位平等，供應(yīng)鏈、物流各個(gè)環(huán)節(jié)協(xié)調(diào)尚未恢復(fù)正常狀態(tài)，總體開工持續(xù)，效率在逐步提升。我們預(yù)計(jì)到Q2，隨著疫情的逐步控制，政策逐步落地，重點(diǎn)項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)工，企業(yè)生產(chǎn)逐步回歸正常，考慮到Q1被延后及壓制的需求釋放以及去年同期低基數(shù)的因素，我們預(yù)計(jì)工程機(jī)械行業(yè)在今年二季度將迎來較好的增速。在疫情背景下，我們預(yù)期逆周期政策調(diào)節(jié)有加強(qiáng)的可能，而且因?yàn)橥蝗坏囊咔椋覀冾A(yù)期后續(xù)在防疫相關(guān)的項(xiàng)目上，也會(huì)有更多的規(guī)劃和投入，均利好于工程機(jī)械行業(yè)，我們現(xiàn)階段持續(xù)重點(diǎn)推薦工程機(jī)械板塊。

三、重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)

工程機(jī)械國(guó)內(nèi)的龍頭企業(yè)近年來在產(chǎn)品、售后、盈利能力等方面均不斷提升，市場(chǎng)占有率及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力均提升顯著，并且具備持續(xù)提升的潛力。目前龍頭企業(yè)情況較好，在行業(yè)景氣提升的背景下，建議重點(diǎn)配置龍頭公司三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科。

標(biāo)簽：