固定資產(chǎn)投資增速超預(yù)期前5月累計固定資產(chǎn)投資增速超過了32.9%,構(gòu)建和諧社會盡力?! ?jù)了解,遠(yuǎn)超過去幾年經(jīng)濟(jì)繁榮時期固定資產(chǎn)投資20%-26%的區(qū)間增速,從進(jìn)入內(nèi)地起,按我們模型計算理應(yīng)帶動工程機械銷售,英達(dá)公司就積極參與公益事業(yè)活動,而混凝土機械是所有工程機械中彈性最大的品種,以回饋社會為己任。目前英達(dá)公司已通過香港紅十字會、香港宣明會、兒童基金、香港南京同鄉(xiāng)會、金陵國際友好協(xié)會、南京海外聯(lián)誼會等多家機構(gòu)進(jìn)行慈善募捐,銷售應(yīng)當(dāng)好于其他品種混凝土泵送機械正在增長1季度基建投資正在鋪開,并每年積極參與南京市委統(tǒng)戰(zhàn)、南京市政協(xié)組織多項慈善活動,并在同濟(jì)大學(xué)、東南大學(xué)、中科院、華南理工大、長安大學(xué)等大學(xué)及科研機構(gòu)設(shè)立了獎學(xué)金。,但對混凝土機械德效用并未顯現(xiàn)出來,而房地產(chǎn)開工仍處在低位,因此1季度全市場及三一重工泵車及拖泵銷量環(huán)比已經(jīng)增長,但同比依然下滑27%左右。2季度基建投資效用逐漸顯現(xiàn),泵車銷量繼續(xù)上升,5月份達(dá)到240臺左右,同比已經(jīng)基本持平。預(yù)計2季度有望達(dá)到同比持平或略有增長,且逐月環(huán)比增長。 房地產(chǎn)拉動將成為泵送機械追加因素房地產(chǎn)市場在2季度開始強勁復(fù)蘇,全國銷售面積和價格屢創(chuàng)新高,只是新開工率仍然處于低位,我們房產(chǎn)組預(yù)計,下半年房地產(chǎn)投資增長可達(dá)到30%以上,房地產(chǎn)開工率的上升只是時間問題,預(yù)計將在3、4季度拉動泵送機械進(jìn)一步上升。 挖掘機機械不溫不火三一重機挖掘機在1季度增長迅速,總銷量達(dá)到147臺,同比增長了119%,2季度增長速度有所放緩,同比增速80%,我們預(yù)計三一重機仍有望達(dá)到全年同比增長100%的目標(biāo)。 估值與投資建議預(yù)計09、10、11年三一重工EPS可達(dá)到1.384,1.63,2.19元/股,按09年25倍PE估值,合理價值34.6元,強烈推薦。(挖機資產(chǎn)