金融租賃欲破難點　商銀參股有望

銀監(jiān)會一份文件正在征求意見，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將有機(jī)會入股金融租賃公司，這對一直沒有穩(wěn)定資金渠道、“普遍缺血”的金融租賃公司無疑是重大利好

　　近些天，一份由銀監(jiān)會低調(diào)下發(fā)給各地銀監(jiān)的關(guān)于金融租賃公司《行政許可事項實施規(guī)定(征求意見稿)》，正在引起金融租賃公司的廣泛關(guān)注。

　　焦點集中于《實施規(guī)定》在有關(guān)投資入股資格的許可條件中規(guī)定：商業(yè)銀行、信托投資公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司、金融租賃公司、證券公司、保險公司向金融租賃公司投資入股的，必須符合監(jiān)管當(dāng)對該類機(jī)構(gòu)最低資本充足率的要求，且累計對外投資額不得超過其凈資產(chǎn)的20%。

　　這意味著以往的政策壁壘被打破，即上述金融機(jī)構(gòu)今后將可向金融租賃公司投資入股。對于一直因沒有穩(wěn)定的資金渠道而“普遍缺血”的金融租賃公司而言，這無疑是“重大利好”。

　　由于主管門對租賃行業(yè)機(jī)構(gòu)性質(zhì)的認(rèn)識長期存在差異，的銀行一直不能像國外銀行那樣從事融資租賃業(yè)務(wù)，也不能參股金融租賃公司。

　　此前，按《商業(yè)銀行法》的規(guī)定，商業(yè)銀行在境內(nèi)不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資；《金融租賃公司管理辦法》也只規(guī)定，“金融租賃公司可經(jīng)營有價證券投資、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資”，從未明確金融租賃公司可以吸納商業(yè)銀行的股權(quán)投資。

　　目前，國內(nèi)有資質(zhì)正常開展融資租賃業(yè)務(wù)的金融租賃公司僅有10家，而外商投資的金融租賃公司有十幾家。與外資公司相比，內(nèi)資公司缺乏穩(wěn)定資金來源，更像一個“資金倒?fàn)敗薄?/P>

　　心儀商業(yè)銀行

　　“一旦銀行入股，將大大夯實租賃公司的資金實力。”深圳金融租賃有限公司業(yè)務(wù)總監(jiān)王人風(fēng)格外興奮。因為銀行投入的將是真金白銀，而政策規(guī)定的金融租賃公司5億元的注冊資本金中，股東多以資產(chǎn)等其他方式入股，“實際注冊資本很虛”。

　　此外，若有銀行作為股東，將能提高金融租賃公司對外開展業(yè)務(wù)的可信度；來自銀行的成員進(jìn)入租賃公司董事會并參與管理，對提高租賃公司的風(fēng)險控制管理，也會是很大幫助。

　　長時間以來，王人風(fēng)一直苦惱于租賃公司沒有專門的研究機(jī)構(gòu)。這個問題現(xiàn)在似可迎刃而解。在他看來，各大商業(yè)銀行對于每個行業(yè)的研究和預(yù)期，都將對租賃公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營很有幫助。比如，租賃公司想進(jìn)入某個行業(yè)，就可以委托商業(yè)銀行開展相關(guān)課題研究。

　　王人風(fēng)舉例，前不久銀行曾向上報有關(guān)按揭資產(chǎn)證券化方案，開展表外融資業(yè)務(wù)?！叭绻ㄐ惺俏覀兊墓蓶|，就可以利用租賃的表外融資優(yōu)勢搭建平臺，這就是資源共享?！?/P>

　　租賃公司更期許下一步在稅收、法律、會計準(zhǔn)則方面有相應(yīng)配套政策出臺，這樣“整個金融租賃市場就基本完整了”。

　　優(yōu)化金融資源配置

　　重慶金融租賃股份有限公司(籌)籌備組副組長張文莉認(rèn)為，如果金融租賃公司與信托投資公司、保險公司等相互參股或控股，可使雙方更深入地進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)合。

　　比如，信托公司可利用與金融租賃公司的天然互補(bǔ)性；租賃業(yè)具有向銀行借款和負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢(目前資金來源主要限于銀行借款)；信托業(yè)有較寬的資產(chǎn)來源，但不能進(jìn)行負(fù)債業(yè)務(wù)，在資產(chǎn)管理和處置方面，信托公司在租賃專業(yè)技能和專業(yè)化的市場定位方面不如租賃公司。

　　保險公司方面，則可通過拓展金融租賃等投資渠道，使保險資金運(yùn)用多元化并分散風(fēng)險，進(jìn)而實現(xiàn)優(yōu)良資產(chǎn)證券化。西方一些的保險資金都會投入基礎(chǔ)設(shè)施項目，而支持基礎(chǔ)設(shè)施的租賃項目必須有長期的資金來源；保險公司參股租賃公司，可以使保險資金通過租賃公司介入基礎(chǔ)設(shè)施項目，同時為租賃公司解決長期、穩(wěn)定的資金來源。

　　國內(nèi)分商業(yè)銀行已開始把租賃公司作為配置信貸資源、滿足客戶需求的一個平臺，且股份制商業(yè)銀行的這種意識明顯比國有獨資銀行強(qiáng)。據(jù)了解，招商銀行(資訊 行情 論壇)已以正式文件明確了兩種與租賃有關(guān)的業(yè)務(wù)，一是給租賃公司貸款；二是提供租賃公司的應(yīng)收債權(quán)保理業(yè)務(wù)。

　　“銀行已開始認(rèn)識到，靠利差生存的空間越來越小，它要積極展業(yè)合作?！蓖馍掏顿Y企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)常務(wù)副會長屈延凱認(rèn)為，改變國內(nèi)銀行普遍存在的資金短借長貸的嚴(yán)重不匹配矛盾，必須有專業(yè)機(jī)構(gòu)配合。

　　國人懂得租賃業(yè)者幾何？

　　發(fā)展研究中心金融所所長夏斌向《財經(jīng)時報》介紹，在發(fā)達(dá)，融資租賃業(yè)的市場滲透率已達(dá)15%-30%，而僅為1.5%左右；保險公司有長期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且保險公司也需要融資租賃公司的運(yùn)營渠道為其保險基金增值；世界上最大的租賃公司就是保險公司為最大股東，但遺憾的是，保險公司的決策層很少有人關(guān)注融資租賃

　　本報記者 張宇哲

　　發(fā)展研究中心金融所所長夏斌，曾經(jīng)擔(dān)任央行非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長。他近日向《財經(jīng)時報》介紹，融資租賃在西方發(fā)達(dá)已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，也是一種重要的投資方式，很多項目都可以租賃方式來做。

　　在發(fā)達(dá)，融資租賃業(yè)的市場滲透率已達(dá)15%～30%，而僅為1.5%左右。

　　談及為何租賃業(yè)在幾經(jīng)波折一直處于盤整狀態(tài)，夏斌認(rèn)為，歸根結(jié)底，是由于監(jiān)管層“一不懂，二沒認(rèn)識”。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍對此認(rèn)同。沙泉認(rèn)為，從目前一些投資人的愿望和能力分析，他們至少還需要一段時間才能認(rèn)識租賃業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)專家沙泉分析說，保險公司有長期資金，非常符合融資租賃的資金需求，且他們也需要融資租賃公司的運(yùn)營渠道，為保險基金增值。世界上最大的租賃公司就是保險公司為最大股東。遺憾的是，的保險公司的決策層很少有人關(guān)注融資租賃，原因很簡單――他們是否愿意投資一個不熟悉的領(lǐng)域？

　　按照沙泉的理解，各家商業(yè)銀行本身投資指標(biāo)飽和，資本充足率不高，至少不能大規(guī)模進(jìn)入融資租賃業(yè)；他們對融資租賃的認(rèn)識、經(jīng)營、管理普遍缺乏經(jīng)驗，就算愿意進(jìn)入也需一定時間，且還不一定進(jìn)入已的金融租賃公司。

　　對于信托投資公司來說，本身有資金來源和融資租賃經(jīng)營資質(zhì)，比金融租賃公司的經(jīng)營范圍還廣，為何還要投資金融租賃公司？

　　企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司本身也有融資租賃經(jīng)營資質(zhì)，雖只能從事集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)，但即使愿意加入金融租賃隊伍，也未必是和老金融租賃公司組合。

　　至于金融租賃公司之間的投資合并，沙泉認(rèn)為，租賃公司本身發(fā)展還不完全，彼此又是競爭對手，合并的可能僅僅存在于理論上。

　　此外，雖然證券公司也需要金融租賃服務(wù)，但如何保障租賃公司的融入資金不跑到股市上趟水？

　　在他看來，如何使監(jiān)管門客觀理解融資租賃――金融租賃公司是否為了給股東圈錢？怎樣使租賃的避稅和改善財務(wù)報表功能，不會被認(rèn)為是在幫助企業(yè)逃稅和做假賬？如何使租賃業(yè)務(wù)真正起到同時解決融資難和銷售難的發(fā)展問題？如何建立資金退出機(jī)制和物權(quán)退出機(jī)制？這些才是關(guān)鍵。

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